Що таке пайовий інвестиційний фонд і як він працює в Україні

Що таке пайовий інвестиційний фонд — це питання виникає у все більшої кількості підприємців, приватних інвесторів та осіб, зацікавлених у довгостроковому зростанні капіталу. У сучасному інвестиційному середовищі пайові фонди стають зручним і гнучким інструментом, який дозволяє об'єднати кошти багатьох учасників для спільного інвестування під професійним управлінням.

Ця стаття розкриває не лише суть пайового інвестиційного фонду, а й пояснює, пайовий інвестиційний фонд — це ефективний спосіб інвестування з мінімальними адміністративними витратами. Також ми звернемо увагу на правове регулювання — пайовий інвестиційний фонд закон України — а також на взаємозв’язок пайових фондів із корпоративними інвестиційними фондами (КІФ), зокрема на процеси "реєстрація КІФ", "створення КІФ" та "обслуговування КІФ".

Що таке пайовий інвестиційний фонд?

Пайовий інвестиційний фонд — це форма колективного інвестування, що не є юридичною особою, але діє через компанію з управління активами (КУА). Такий фонд акумулює кошти приватних або юридичних осіб і спрямовує їх на фінансові інструменти, нерухомість, корпоративні права тощо.

Інвестори отримують інвестиційні сертифікати — документи, що підтверджують їхню частку у фонді (пай). Звідси і назва — пайовий інвестиційний фонд.

Пайовий інвестиційний фонд — це законно?

Абсолютно. Пайовий інвестиційний фонд закон України чітко регулюється Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР). Правовий статус, створення, обслуговування та ліквідація пайового інвестиційного фонду регламентуються Законом України "Про інститути спільного інвестування".

Законодавство встановлює:

• Чіткі вимоги до КУА

• Порядок формування активів фонду

• Обов’язковість зберігача, аудитора та незалежного оцінювача

• Щорічну звітність і публічність операцій

Таким чином, пайовий інвестиційний фонд діє прозоро, відкрито та під державним наглядом.

Класифікація пайових фондів

Пайові інвестиційні фонди поділяються на:

• Відкриті — інвестор може вільно придбати або погасити сертифікати щодня.

• Інтервальні — придбання і продаж паїв можливі лише в певні інтервали часу.

• Закриті — паї продаються лише на початку роботи фонду, а викуп відбувається по завершенню строку діяльності.

Залежно від стратегії, фонди бувають:

• Грошового ринку

• Акційні

• Змішані

• Венчурні

• Нерухомості

Хто керує пайовим фондом?

Пайовий фонд не має юридичного статусу, тому для управління обов’язково залучається компанія з управління активами (КУА). Саме КУА відповідає за:

• Стратегію інвестування

• Вибір активів

• Дотримання норм законодавства

• Податкове планування фонду

• Щоденну адміністрацію, бухгалтерію, звітність

У цьому контексті важливо відзначити, що реєстрація КІФ, хоч і відрізняється юридично, є схожою за структурою. Обидві форми — і пайовий, і корпоративний інвестиційний фонд — керуються КУА та вимагають професійного обслуговування.

Дізнайтесь більше про реєстрацію КІФ або ПІФ, якщо вас цікавить інституційне інвестування.

Ось докладна інформація про процедуру створення пайового інвестиційного фонду (ПІФ) в Україні:

Створення пайового інвестиційного фонду (ПІФ) — це процес заснування інституту спільного інвестування (ІСІ) без статусу юридичної особи, який функціонує через компанію з управління активами (КУА). ПІФ акумулює кошти інвесторів (пайовиків), які вкладаються в різноманітні активи — акції, облігації, нерухомість, стартапи, тощо.

Основні етапи створення ПІФ

1. Створення КУА або вибір наявної

Пайовий фонд не має власної юрособи, тому потребує компанію з управління активами (КУА), яка є його “мозком” і “руками”. Ви можете:

• або вибрати існуючу КУА, яка має ліцензію на управління активами ІСІ;

• або створити власну КУА, отримавши ліцензію в НКЦПФР (Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку).

Порада: Якщо ваша мета — швидкий запуск, краще скористатись послугами наявної КУА, яка вже має всі дозволи.

2. Розробка регламенту фонду

КУА розробляє регламент ПІФ — це основний документ, що визначає:

• тип фонду (відкритий, інтервальний, закритий),

• стратегію інвестування,

• категорії активів,

• умови купівлі/погашення паїв,

• права та обов'язки інвесторів.

3. Залучення необхідної інфраструктури

До обов'язкових елементів створення ПІФ входять:

• Зберігач активів (банк з ліцензією НБУ),

• Аудиторська компанія,

• Оцінювач активів (якщо передбачено стратегією),

• Депозитарна установа (для обліку сертифікатів).

4. Реєстрація ПІФ в НКЦПФР

Після підготовки всіх документів КУА подає пакет на реєстрацію ПІФ до НКЦПФР. Документи включають:

• регламент фонду,

• інформацію про структуру фонду,

• договори з усіма партнерами (зберігач, аудитор тощо),

• підтвердження кваліфікації КУА.

Термін розгляду — до 30 днів.

5. Реєстрація емісії інвестиційних сертифікатів

Після реєстрації фонду — наступний крок:

• зареєструвати емісію інвестсертифікатів (аналог паїв),

• укласти договір з депозитарієм щодо їх обліку,

• підготувати проспект емісії.

6. Початок діяльності фонду

Після отримання свідоцтва про реєстрацію емісії фонд може:

• залучати кошти інвесторів,

• розпочати інвестиційну діяльність відповідно до стратегії.

Термін створення ПІФ

У середньому повний процес створення пайового інвестиційного фонду займає 2–4 місяці (за умови професійного супроводу).

Податкове планування ПІФ

ПІФ не є платником податку на прибуток, а оподаткування лягає лише на інвестора при викупі паю. Завдяки цьому ПІФи часто використовуються як частина стратегії податкового планування.

Управління податковим навантаженням є одним з ключових переваг інвестиційних фондів. Через податкове планування, пайові інвестиційні фонди можуть знижувати податкові ризики, правильно структурувати доходи, уникати подвійного оподаткування при транскордонних операціях тощо.

Це робить пайовий фонд зручним інструментом як для приватних інвесторів, так і для бізнесу, що шукає варіанти збереження та примноження капіталу.

Переваги створення ПІФ:

• Відсутність юридичної особи — простота структури
• Гнучка стратегія інвестування
• Вигідне податкове планування
• Швидкість реєстрації
• Захист прав інвесторів через прозоре регулювання
• Можливість публічного розміщення паїв

Обслуговування пайового фонду і КІФ

Незалежно від типу фонду, професійне обслуговування КІФ та пайового фонду є обов’язковою умовою успішної діяльності. Сюди входить:

• Бухгалтерське ведення

• Подача звітності

• Аудити

• Взаємодія із зберігачами, реєстраторами, банками

• Консультації для інвесторів

Забезпечте надійне обслуговування КІФ або пайового фонду з експертами БМГ Україна.

Створення КІФ як альтернатива

Якщо вам потрібна повна юридична особа для інвестфонду з гнучким управлінням активами — варто розглянути створення КІФ (корпоративного інвестиційного фонду).

Чому обирають БМГ Україна

Компанія БМГ Україна — провідна компанія з управління активами в Україні. Ми надаємо повний спектр послуг:

• Реєстрація пайових фондів та КІФ
• Консалтинг з податкового планування
• Створення ефективних інвестпродуктів
• Комплексне юридичне та фінансове супроводження
• Професійне обслуговування фондів на всіх етапах